جيليان تيت – فايننشال تايمز –
في الظروف العادية، سيكون هناك سؤال واحد كبير يهيمن على أذهان المستثمرين اليوم، بعد فوز الديمقراطيين المذهل بمجلس الشيوخ في جورجيا: «ماذا تعني النتيجة بالنسبة لاتجاه السياسة الاقتصادية المستقبلية»؟
ومع ذلك فهذه ليست سوى أوقات عادية، لم يؤد الجدل الدائر حول المساءلة والتمرد إلى دفع صناعة السياسة الاقتصادية بعيدًا عن العناوين الرئيسية فحسب، بل طغى على الأخبار القاتمة التي تفيد بأن ما يقرب من 4000 أمريكي ماتوا بسبب كورونا يوم الأربعاء، وهو ثاني أعلى حصيلة يومية حتى الآن.
أمضى الرئيس المنتخب جو بايدن معظم العام الماضي وهو يعد بمعالجة التفاوتات العميقة في الثروة في أمريكا، هذا ليس مفاجئًا، نظرًا لأن هذا كان موضوعًا رئيسيًا للديمقراطيين لسنوات عديدة، أو أن البيانات المتعلقة بعدم المساواة في الولايات المتحدة تبدو غريبة بشكل متزايد.
في السنوات الثلاثين الماضية، كما يشير تقرير من شركة ديلويت، قفزت نسبة الثروة التي يمتلكها أغنى 10 في المائة من الأمريكيين من 60.8 في المائة إلى 70 في المائة، وبالنسبة لأغنى 1 في المائة فقد تضخمت من 17.2 إلى 26 في المائة.
والأكثر إثارة للقلق تأثير كورونا على عدم المساواة في الدخل في الولايات المتحدة، حيث أنه سيزداد سوءًا قبل أن يتحسن، بحسب ديلويت.
حتى وقت قريب، بدا من غير المحتمل أن تكون إدارة بايدن قادرة على فعل أي شيء لمعالجة هذا الاتجاه الكئيب، بعد كل شيء فإن معظم العوامل التي تعزز عدم المساواة هي خارج سيطرة البيت الأبيض، بغض النظر عمن يجلس فيه.
لا يمكن للرئيس أن يستحضر بسهولة ملايين الوظائف المستقرة للطبقة الوسطى لتحل محل تلك التي تم فقدها.
كما أنه لا يمكنه إيقاف برنامج التسهيل الكمي الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي، والذي يستمر في تضخيم قيمة الأصول التي يحتفظ بها الأغنياء حتى مع تضاؤل ثروة أسر الفقراء بشكل نسبي.
ولكن الآن قد تكون هناك – ربما – فرصة للتغيير، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الصدمة المطلقة للوباء والدراما السياسية الأخيرة أعادا تشكيل الافتراضات الشعبية حول ما هو طبيعي وما هو غير طبيعي.
في الواقع ، من الأفضل للمستثمرين إعادة تعريف أنفسهم بالدرس الذي رسمه مؤرخ ستانفورد والتر شيديل في كتاب قوي 2017 The Great Leveler، على الرغم من أن المجتمعات البشرية غالبًا ما تميل إلى أن تصبح أكثر انعدامًا للمساواة بمرور الوقت، إلا أن هذه الاتجاهات قد انعكست أحيانًا في لحظات إعادة الضبط الرئيسية التي أشعلتها الأوبئة أو انهيار الدولة أو الحرب.
كانت الحرب العالمية الثانية آخر إعادة ضبط كبيرة للولايات المتحدة لمكافحة عدم المساواة.
أثناء الصراع وبعده، شهد أغنى 1 في المائة من الأمريكيين انخفاضًا في نصيبهم من الدخل القومي من 16 إلى 8 في المائة.
قد يكون الوباء الحالي لحظة إعادة ضبط أخرى، مع وفاة أكثر من 360 ألف أمريكي حتى الآن، فإنها تقدم ذريعة سياسية للتفكير في أفكار لم يكن من الممكن تصورها من قبل.
هناك قضية أخرى أكثر عملية وهي أن انتخابات جورجيا، حيث فاز الديمقراطيون بمقعدين في مجلس الشيوخ الأمريكي، تمنح حزب بايدن سيطرة الأغلبية على الكونغرس وبالتالي الأدوات التشريعية للبدء في معالجة عدم المساواة.
بدون هذه السيطرة، كان بإمكان الديموقراطيين تطوير أجندتهم فقط من خلال تعديلات تنظيمية غامضة أو عقد صفقات مع الجمهوريين.
على الرغم من أن الديموقراطيين لا يزالون مقيدين في بعض المناطق من قبل مجلس الشيوخ المحتمل، فإن سيطرتهم على الكونغرس تعني أنه يمكنهم التفكير في اتخاذ تدابير لتوزيع الدعم المالي، وإصلاح قانون الضرائب، والدفع نحو إصلاحات هيكلية أخرى، إنها تغير قواعد اللعبة.
نتيجة لذلك، يتوقع المستثمرون المزيد من حزم التحفيز قريبًا، خاصة للأسر والشركات الصغيرة.
كما أرسل بايدن رسالة بريد إلكتروني إلى مؤيديه هذا الأسبوع: «مشروع قانون الإغاثة الذي تم تمريره في ديسمبر كان مجرد دفعة أولى، يتوقع محللو بنك جولدمان ساكس الآن 600 مليار دولار أخرى علاوة على 900 مليار دولار تم الاتفاق عليها في أواخر العام الماضي».
يجب أن يتوقع المستثمرون أيضًا خطط الاستثمار في البنية التحتية التي يعتقد فريق بايدن أنها ستساعد في خلق وظائف «الياقات الزرقاء»، تشاك شومر، زعيم الأغلبية القادم في مجلس الشيوخ، متحمس قديم للبنية التحتية.
قد تكون هناك أيضًا خطوات لتبني إصلاح الرعاية الصحية ومساعدة قروض الطلاب، على الرغم من أنها على نطاق متواضع أكثر مما يريده التقدميون.
ستكون هناك تدابير لتوسيع إعانات البطالة، وتشجيع المزيد من الدول والشركات على اعتماد حد أدنى للأجور قدره 15 دولارًا في الساعة، وتحركات لعكس نسبة تقلص الدخل القومي التي فازت بها العمالة مقابل رأس المال.
سيتم أيضًا التراجع عن بعض التخفيضات الضريبية التي أدخلها دونالد ترامب على الأفراد والشركات الأثرياء، ومن المحتمل أن تكون هناك خطوات أخرى لإنشاء قانون ضريبي أكثر تقدمًا.
هل ستقبل الأسواق هذا بسلاسة، بالنظر إلى أن الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي يتجه إلى ما يزيد عن 100 في المائة؟ وهل ستعكس إجراءات الديمقراطيين الاتجاه الذي استمر 30 عامًا نحو زيادة عدم المساواة في الولايات المتحدة؟
لا يزال هذا غير معروف ومع ذلك، فإن النقطة الأساسية هي أن النظرة الطويلة للتاريخ تُظهر أن تقلبات البندول في صنع السياسات تميل إلى الحدوث خلال الأوقات غير الطبيعية.
بسببب جائحة كورونا والاضطرابات المذهلة، عادت الولايات المتحدة الآن مرة أخرى، هل يتمكن بايدن من استغلالها لبناء اقتصاد سياسي أكثر صحة، إذا لم يكن الأمر كذلك، فاستعد لمزيد من المشاكل.
